SÉRIE APRESENTANDO EMPRESAS
Capitulo I - TRISUL (TRIS3)
Como o título deste artigo já deixou claro, a partir deste irei iniciar uma nova série de artigos aqui no blog, onde irei apresentar de forma dinâmica e simplificada, algumas empresas listadas com capital aberto na bolsa de valores. A escolhida para começar esta série, foi a empresa do setor de construção civil Trisul (TRIS3).
Apresentação:
Empresa: Trisul Participações S.A.
Código negociação: TRIS3
Setor: construção e engenharia
Subsetor: construção civil
A empresa em questão possui mais de 30 anos de experiência no mercado, tendo mais de 200 empreendimentos entregues (lançados), tendo como mercado principal de atuação a capital Grande São Paulo e diversas cidades do interior, assim como o Distrito Federal, mostrando assim a sua capacidade de expansão do negócio.
A Trisul realizou a abertura de capital da empresa em outubro de 2007, realizando a oferta pública de ações, diante da adesão ao novo mercado (que é considerado o melhor grau de governança de empresas de capital aberto).
Estrutura Societária:
 |
| Fonte: http://ri.trisul-sa.com.br/sobre-a-trisul/estrutura-societaria/ |
Composição Acionária:
| Segmento de Listagem: | Novo Mercado |
| Tag Along ON: | 100% |
| Tag Along PN: | - |
| Tag Along UNIT: | - |
| Free Float ON: | 37% |
| Free Float PN: | - |
| Free Float Total: | - |
| Sócio Majoritário: | Trisul Participações S.A. |
| % Majoritário ON: | 63% |
| % Majoritário PN: | - |
| Governo ON: | Não |
| % Governo ON: | - |
| Reclame Aqui: | Regular |
| % Ibovespa: | - |
| Site de RI: | Link |
Estratégia:
A estratégia da Trisul tem como objetivo a expansão acelerada e sustentável de suas atividades,
com o aproveitamento de suas vantagens competitivas, e se baseia nos seguintes princípios:
Continuar a aproveitar oportunidades nos segmentos de alto e médio padrão.Expandir a
atuação da Companhia em centros habitacionais consolidados. Desenvolver uma equipe
própria de vendas.Aproveitar a disponibilidade de crédito da Companhia para alavancar
suas operações.
atuação da Companhia em centros habitacionais consolidados. Desenvolver uma equipe
própria de vendas.Aproveitar a disponibilidade de crédito da Companhia para alavancar
suas operações.
Vantagens Competitivas:
A Trisul possui as seguintes vantagens competitivas
Experiência comprovada no segmento com maior potencial de crescimento do setor imobiliário.
Produto alinhado à estratégia da companhia e ao seu landbank.
Oferta continuada de produtos de alta lucratividade.
Incorporação e construção integradas.
Um melhor controle de custos e maior escala na compra de matéria-prima.
A preservação da margem da construção para a Companhia por intermédio da economia
na contratação de terceiros.
Um melhor controle de qualidade em todas as etapas do processo, incluindo uma maior
capacidade de planejamento junto a empreiteiras e fornecedores de matérias-primas a fim de
garantir um suprimento adequado mesmo em um cenário de forte crescimento das atividades
da Companhia.
A adequação dos cronogramas de construção ao fluxo de caixa de recebíveis da Companhia.
Disposição estratégica para participar do movimento de consolidação do setor.
Administração experiente e voltada para resultados.
Cotação:
Nos últimos 5 anos a cotação (valor/preço) da ação vinha andando de lado e a um preço relativamente descontado, devido as dificuldades que o setor de construção civil tem passado nos últimos anos. Porém a empresa conta com uma ótima gestão, a qual resistiu bem a este período de baixa procura de novo empreendimentos, e que desde meados de 2018 vem tendo uma leve retomada. O primeiro semestre de 2019 veio com resultados muito bons para a empresa, que fez com que a expectativa sobre a empresa aumentasse e consequentemente a procura por suas ações, fazendo assim com que as ações da empresa acumulem uma alta de mais de 50% somente neste primeiro semestre.
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Resultados:
O primeiro trimestre 2019: neste a empresa veio com resultados de dar gosto de ver, com 50% de aumento na receita operacional liquida no 1 trimestre de 2019 em relação ao mesmo período do ano anterior. A margem líquida e o lucro liquido (LL) também melhoraram de forma considerável.
O segundo trimestre 2019: novamente a empresa veio com excelentes resultados, o que justifica toda a expectativa colocada sobre sua ação, justificando assim aqueles mais de 50% de aumento na sua cotação. Com os resultados apresentados a empresa já batia mais de 70% dos resultados projetados em seu guidance anual, o que os levaram a revisa-lo e logo mais descontinuar, tendo em vista que os resultados apresentado pela empresa não mais justificavam a manutenção de um guidance.
A receita operacional veio 50% maior neste 1° semestre de 2019 em relação ao mesmo período de 2018.
Geração de Valor:
Política de Dividendos
A Lei das Sociedades por Ações e o Estatuto Social da Companhia exigem a realização de
assembléia geral ordinária de acionistas até dia 30 de abril de cada ano, na qual, entre outras matérias, os acionistas devem decidir a respeito da distribuição dos dividendos anuais. Todos os acionistas, na data de declaração dos dividendos, têm direito ao recebimento de dividendos.
Os acionistas da Companhia deliberarão sobre a proposta do seu Conselho de Administração
de destinação do lucro líquido do exercício social anterior. Para fins da Lei das
Sociedades por Ações, lucro líquido é definido como o resultado do exercício que remanescer
depois de deduzidos os prejuízos acumulados de exercícios sociais anteriores, os montantes
relativos ao imposto de renda e a contribuição social e quaisquer valores destinados ao
pagamento de participações estatutárias de empregados e Administradores no lucro da companhia.
O dividendo obrigatório da Trisul é de no mínimo 25% do lucro líquido ajustado, na forma
da Lei das Sociedades por Ações e do Estatuto Social, apurado nas demonstrações
financeiras não consolidadas. A declaração anual de dividendos, incluindo o pagamento
de dividendos além do dividendo mínimo obrigatório, exige aprovação em Assembléia
Geral Ordinária por maioria de votos de acionistas titulares das ações da Trisul e irá
depender de diversos fatores. Dentre esses fatores estão os resultados operacionais,
condição financeira, necessidades de caixa e perspectivas futuras da Companhia, dentre
outros fatores que o conselho de administração e acionistas da Trisul julguem relevantes.
A empresa possui um histórico até razoável de pagamento de dividendos, além da recompra e cancelamento de ações, onde também se gera valor ao acionista.
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Considerações:
A empresa encontra-se em um bom momento e com uma boa gestão a sua frente, tendo em vista que o mercado imobiliário está passando por uma recuperação e vislumbra uma alta em suas atividades nos próximos anos, vejo que a Trisul, assim como os demais pares do seu setor, tem uma expectativa se criando em seu torno, o que pode levar a empresa a excelentes resultados. Observemos que irá acontecer nos próximos capítulos desta história.
Fontes:
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